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供给收缩新常态，海螺有望再受益近年来，错峰生产逐渐成为行业常态化政策，“弃量保价”共识下错峰已成为行业上下联动共同意志；环保严禁一刀切政策下错峰差异化落地，排污绩效标杆企业可不予停产增强龙头公司竞争力，排放趋严下海螺凭借技术和资金优势有望受益中小产能差异化错峰带来的供给缺口。常态化的供给收缩增强熟料资源价值，低库存提升龙头熟料价格和外销管控力度，定价权和发展权向龙头聚集增强公司下游布局优势，一体化龙头有望启航。

2016年9月下旬，朱雀基金和同泰基金同时向证监会递交了公募基金管理公司的设立申请，随后两家公司的审批进度都停留在了2017年6月下旬的第一次反馈意见。而今，在距离发起设立整整两年之后，两家公司终于在2018年9月15日双双获得核准批文。上述两家公司中，由于朱雀基金是由知名的百亿私募巨头朱雀发起设立，因此自申报之初其审批进程就备受关注。据公告显示，朱雀基金注册资本为1亿元，注册地为陕西省西安市。其中，朱雀股权投资管理股份有限公司出资6500万元，股权占比65%，上海朱雀辛酉投资中心（有限合伙）出资3500万元，股权占比35%。

此外，21世纪资本研究院注意到，在博纳影业启动IPO前的2016年9月和12月，公司曾进行过一次股权转让和增资，并成功吸引了包括腾讯、阿里、中信证券等巨头的支持，三家分别持股7.72%、4.84%和4.69%。来源：21世纪经济报道原标题：影视公司IPO仅存“独苗” 博纳影业缘何成“特例”？

“据渠道跟我们的反馈，现在委外合作的动力的确是不高，尤其股票更没有。大家也在看资管新规后进一步的细则明确。”深圳一家公募基金人士告诉第一财经记者。“四季度会有一个加仓的反转效应，一般会加前三季度低配的行业。低配的行业就是金融、地产、钢铁这些行业或者是上证50的股票。”上述北京券商策略分析师进一步称。

然而，在与建筑公司的访谈中，我们侧面了解到，也许效果并没有想象中的那么显著。一方面，地方政府积极推进基础设施建设，不仅仅为了短期的政绩，也希望能够改善区域内的基础设施条件，从而拉动土地价格的上涨和地方政府的财政收入。当前国家对房地产严格调控，土地买卖价格受到很大压制，地方政府在一定程度上也没有太大动力做更多的基建工程。另一方面，地方领导实行终身追责制，现在做的基建工程，如果做的好，3-5年之后才能看到效果，受益可能不在本届；但如果做的不好，又要终身追责，费力不讨好的情况下，也可能没有动力去积极实施。

“买头部公司造成两个问题，一是估值不便宜，没有很好的安全边际，价格没有很好的折价；第二个问题，现在没有到宽松的阶段。公募基金年底有排名的压力，绝对收益基金更忍受不了10%-20%的亏损。”北京某券商策略分析师也告诉记者。此外，银行委外的规模也在进一步萎缩。根据测算，自2016年末以来，委外总规模持续下降，从2016年末的19.18万亿元下降至2018年6月末的14.48万亿元。2018年6月的委外环比增速为样本期内最低。