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业绩拐点下图暗红色折线代表毛利润，彩色堆叠柱代表“研发费用”和“市场及行政费用”，可以清楚地看到特斯拉业绩拐点发生在2018年~2019年。尽管2019年下调了销售价格，毛利润仍保持在40亿美以上，而费用不增反减。2019年特斯拉经营亏损6900万美元（2018年经营亏损3.88亿美元），距扭亏仅一步之遥。

特斯拉活下去的第二个诀窍是经营活动现金流转正。虽然一直亏损，但早在2016年经营活动现金净流出已经收窄至1.2亿美元，相当于营收的1.8%；2017年经营活动现金净流出6100万美元，相当于营收的0.5%。2018年，经营活动现金流由负转正，而且高达21亿美元，相当于营收的9.8%； 2019年前三季，经营活动现金流净额为9.8亿美元，相当于营收的5.7%。

▲7机编队的歼-20，倒是在数量上把护送普京的6架苏-57给比了下去至于歼-10C和歼-16，虽然目前的产量和换装已经全面铺开，但在数量上，比起2010年前后换装歼-10A/S、歼-11A/B和歼轰-7A/AⅡ的时候沈飞、成飞、西飞三家企业全速生产时每年百架的换装规模，目前的总产量在西飞退出战术飞机生产之后的确是没那么多了。

杰格佳里总结说，使用空中发射技术不要求建设昂贵的发射系统。从民用航天技术发展的角度看，空中发射运载火箭技术可有效抵消地面发射面临的纬度位置和地面设施带来的局限，为航天技术体系不甚完善、受到国土范围局限的国家（如韩国、以色列等国）提供更灵活的航天发射方案。从军事应用角度看，如果运载火箭能够实现空基平台发射，那么与运载火箭的载体和运行原理相同的远程和洲际核弹道导弹同样可以探索空中发射模式。这有可能开辟弹道导弹技术运用的新路径。（编译/马骐騑）

空头“爆仓”是引发特斯拉暴涨及快速回落的关键因素，但不要将其视为“妖股”。决定特斯拉市值能否以及何时达到1万亿美元的只有业绩。空头爆仓资本市场对特斯拉的态度一直存在严重的两极分化，少部分将特斯拉视为“堪比苹果的伟大公司”、市值早晚会达到1万亿美元；大部分打死也看不上马斯克，特斯拉股价才180美元时就有人开始拼命做空。

S10系列仍然主打高端市场，但也布局了中端市场，这均将让其面临来自华为与苹果的竞争。目前，华为、小米等品牌正在积极调整产品结构，向高端市场进军。在这一形势下，三星经过调整，想借GalaxyS10和GalaxyFold在中国市场重新展开攻势，试图扭转其在中国市场一再下滑的颓势。