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以华为为例，在高端市场已站稳脚跟的Mate系列中，Mate7是打开这一市场最大功臣。据华为消费业务大中华区总裁朱平回忆，华为曾通过调研4万多个消费样本，找到商务高端人士的需求：大屏、长续航、高性能、安全。这款在2014年9月发布的手机，当时售价为2999元，顶配不到4000元，推出后一机难求。

逆规律行事，时间久了就搞不下去了。按揭利率已连续18个月上行，6月份的首套房利率、二套房利率环比分别上涨0.71%和0.1%，相当于基准利率的1.15倍、1.23倍。大量新房成交但无法网签，按揭贷款办不下来，拖得越久承受的贷款利率越高。不是购房者受损，就是银行受损，政策制定者还得到处维稳。更要命的是，如此限价，或许是搬起石头砸自己的脚。终端限价，高价盘限证、限签，成交量自然上不来，管理层一再强调的增加供给的问题始终无解。

金融是依靠经营风险获利的特殊行业，具有很强的负外部性。金融业增加值有很大一部分是风险的反映。2009年英国金融增加值占GDP的比重达到历史峰值，事后来看，主要是因为违约风险和流动性风险上升后，银行提高信贷利率来应对预期损失的增加。某一金融活动的风险不仅存在于金融交易双方，还会通过价格波动、债权债务关系、担保链条等渠道传导到整个金融体系乃至实体经济，从而产生“负外部性”。类似于环境污染，如果金融体系充斥着负外部性，经济主体在做出决策时将不考虑外部性带给他人的成本，表现出过度交易的倾向，使得实际金融活动规模超过社会最优规模。在一定技术条件下，实体经济中符合金融最优规模的项目是有限的，超出最优规模的金融资源多进入高风险的投机性领域。负外部性越明显，金融膨胀的速度越快、持续时间越长。

2018 年 7 月，金融机构各项存款余额为 171.02 万亿，我们考虑到资本金下降为 0 仅受准备金率和地方政府 债务上限的影响的情况，我们计算上交准备金的规模和超额准备金率下降的情况，结果如下：（1） 如果商业银行是否的信贷额度用于地方债务信贷扩张，。那么，商业银行需要上交准备金 2.54 万亿，超 额准备金率下降1.48%，逼近超额准备金率1.70%的上限。 在这种情况下，超额准备金率会下降到0.22%， 低于安全水平。这意味着下调准备金率释放的信贷额度并不能完全用于地方债扩张，这 2.3.2 节的判断 一致。

（2019年10月31日中国共产党第十九届中央委员会第四次全体会议通过）为贯彻落实党的十九大精神，十九届中央委员会第四次全体会议着重研究了坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的若干重大问题，作出如下决定。一、坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化的重大意义和总体要求

TLAC 本身与巴塞尔协议Ⅲ并不矛盾，可以认为 TLAC 是在巴Ⅲ基础上的进一步的强化。首先，TLAC 针对的 是全球系统重要性银行，而这个定义来源于巴塞尔委员会。G-SIBs 的提出即是根据 FSB 意见，巴塞尔委员会从 全球活跃程度、规模、关联度、可替代性和复杂性 5 个维度，采用 12 个指标来加以定义。其次，TLAC 的资本要 求部分与巴塞尔要求重合。 TLAC 资本工具主要为一般资本工具（包括一级和二级资本工具）和长期无担保次 级债，也可包括少量符合一定标准的非次级债。TLAC 中合资格债务工具（偿还次序次于二级资本）占比不应 低于 TLAC 总额的 33%，合格债务工具指的是高级无担保债券、1-4 年的次级债以及其他符合条件的 TLAC 债务 工具。在这一点上巴塞尔协议是没有进行规定的。